Resumen: Modelo de la dinámica de las primas de riesgo durante las crisis en los mercados donde el inversionista marginal es un intermediario financiero. Intermediarios enfrentan a una restricción de capital de equidad. Aumento de primas de riesgo cuando se une la restricción, lo que refleja la escasez de capital. El modelo equilibrado coincide con la no linealidad de las primas de riesgo durante la crisis y la velocidad de reversión en las primas de riesgo de una crisis a los niveles pre-crisis. Se evalúa el efecto de tres políticas de gobierno: reducción de intermediarios, costes por intereses, inyección de capital propio y compra de activos. Inyección de capital social es particularmente eficaz porque contribuye a la restricción de capital de equidad que impulsa la crisis de los modelos.

0