Resumen: Los choques del precio real del petróleo pueden reflejar shocks de oferta de petróleo, los choques a la demanda global de todos los productos industriales o los shocks de demanda que son específicos para el mercado del petróleo. Cada descarga tiene diferentes efectos sobre el precio real del petróleo y agregados macroeconómicos de Estados Unidos. Cambios en la composición de los choques ayudan a explicar por qué regresiones de agregados macroeconómicos en los precios del petróleo tienden a ser inestables. Evidencia que el reciente aumento de los precios del petróleo fue impulsado principalmente por los choques de demanda global que ayuda a explicar el por qué este choque ha generado una gran recesión en Estados Unidos.

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