Resumen: Especular al alza tienden a encontrar a todo tipo de razones para pronosticar una bolsa superior. Esto es un acierto especial de estrategas de banca de inversión, cuyos bonos suelen agrandarse cuando están subiendo los precios de las acciones. Una reciente nota de investigación del Deutsche Bank, por ejemplo, sugirió que hubo un intercambio directo entre los rendimientos de los bonos y la valuación de acciones. El modelo se basaba en una referencia en testimonio ante el Congreso de 1997 de Greenspan a la estrecha relación entre el rendimiento del bono a diez años y el rendimiento de las ganancias el inverso de la relación precio-ganancias en el índice SP 500. Si el rendimiento de ganancias era mayor que el rendimiento de los bonos, las acciones estaban económicas.

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