Resumen: Desde que quebró Lehman Brothers en 2008 una suposición común ha sido que la crisis ha pasado porque el estado rindió control de las finanzas en el mercado. La respuesta, lo sigue, debe ser más reglas. El objetivo último es inmobiliario norteamericano, la fuente de los créditos dudosos que derrocaron a Lehman. Los planes están en marcha para establecer un permanente respaldo público a los mercados, la hipoteca con el gobierno asegurando 90 de las pérdidas en una crisis. Lo cual sería reconfortante, excepto por dos cosas. En primer lugar, es difícil ver cómo afianzar apoyo estatal evitará riesgos excesivos. Y, en segundo lugar, lo que pasa en el mercado inmobiliario norteamericano. Lejos de un mercado libre, fue una de las industrias más reguladas en el mundo, financiadas por subvenciones de los contribuyentes y con las decisiones tomadas por el estado de préstamo. El gobierno ha respondido a cada crisis por proteger cada vez más las finanzas. Los cinco desastres, desde 1792 a 1929, explican los orígenes del sistema financiero moderno. Esto incluye innovaciones exitosas, desde los bancos a la Reserva Federal y el New York Stock Exchange. Pero también tiene una tendencia corrosiva: un aumento gradual en la participación del estado. El seguro de depósito es un buen ejemplo. Introducido en Estados Unidos en 1934, protegió los primeros 2.500 de los depósitos, se ejecuta un pequeño múltiplo del promedio de los ingresos, reduciendo el riesgo del banco.