Resumen: La nueva curva de Phillips keynesiana ha sido criticada por no explicar el equilibrio del producto de la inflación a corto plazo. Blanchard y Galí (2007) introdujeron la rigidez de los salarios reales que derivan de una relación inversa entre la estabilización de la inflación y la brecha entre la salida real y eficiente. Este papel estima la nueva curva de Phillips para la economía brasileña, calcula el equilibrio a corto plazo, analiza la rigidez de los salarios reales y pruebas teóricas restricciones impuestas por el modelo. Las estimaciones de GMM ajustan muy bien los datos y se cumplan todas las restricciones teóricas. Hay rigidez de los salarios reales fuertes y un alto costo en la producción para estabilizar la inflación a corto plazo.

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