Resumen: Este artículo presenta un estudio econométrico, sugiriendo que las transferencias intergubernamentales en Brasil son significativamente influenciadas por motivaciones partidistas. Ante este hecho, se desarrolla una extensión del modelo estilizado de Rogoff (1990) para analizar el efecto de estas transferencias políticamente sobre los balances fiscales electorales y subnacionales. Muestra que políticamente el motivo de transferencias puede anular el principal aspecto positivo del ciclo de la política presupuestaria de hecho, dichas transferencias por un lado, pueden eliminar el ciclo político-presupuestario, resolver el problema del riesgo moral, pero por otro lado, pueden poner en el poder un titular incompetente, generador de un problema de selección adversa.

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