Resumen: Desde el inicio de la gran recesión en Europa periférica, los salarios por hora nominales no han caído desde los altos niveles que habían alcanzado durante los años del boom, esto a pesar de aumentos generalizados en el desempleo. Esta observación evoca una situación conocida en la rigidez salarial nominal disminuyendo, siendo éste el centro del problema del desempleo actual. Se puede incorporar rigidez salarial nominal en descenso en una pequeña economía abierta con bienes transables y no transables en un régimen de cambio fijo. En este modelo, los choques externos negativos causan desempleo involuntario. Se analiza una serie de opciones de políticas nacionales y supranacionales para aliviar el problema del desempleo.

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