Resumen: ¿Cuando no es una deuda una deuda? Cuando el dinero prometido a los futuros pensionistas. Ese parece ser el mensaje subyacente presentado este por el gobierno polaco. El sistema de pensiones polacos, creado en 1999, tiene dos niveles, en los que los trabajadores hacen contribuciones obligatorias a un sistema estatal (ZUS) y a los fondos de administradoras de fondos privados (OFEs), con sus ingresos de jubilación determinado por una fórmula compleja. Las autoridades planean absorber los bonos del gobierno por esquemas OFE, cancelarlas y reducen ratio deuda-PIB del estado por alrededor de ocho puntos porcentuales. El gobierno dice que los derechos de pensión de OFE esquema miembros será inafectados. La relación deuda-PIB titular caerá en efecto, que puede impresionar a los mercados. Pero en efecto, Polonia pretende sustituir una responsabilidad absoluta de los bonos con un pasivo contingente, la oferta de la Pensión estatal.

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