Resumen: Se diseña un modelo de ciclo de vida con riesgo de ganancias, las limitaciones de liquidez y cartera son opcionales sobre impuestos diferidos y sujetos activos para evaluar los cambios de consumo doméstico como respuesta a los choques transitorios de ingresos previstos, como la rebaja del impuesto sobre la renta de 2001. Los hogares invierten óptimamente en impuestos diferidos de activos, que son gravados por sanciones de retirada e intercambian ahorro precautorio para mayores ganancias después de los impuestos. El modelo predice una mayor propensión marginal al consumo de un descuento que es predicho por un modelo de ciclo de vida sin fricción estándar. Hogares con problemas de liquidez, con pocos activos financieros o carteras costosas reasignar, aprovechan en su mayoría las rebajas.

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