Resumen: Este trabajo estudia un protocolo de renegociación óptimo diseñado por un planificador cuando dos países renegocian con el mismo prestamista. La solución se llama para las recuperaciones que inducen a cada país por defecto o a pagar, trading de los costes de lastre y los beneficios de la redistribución de defecto independientemente del otro país. Este resultado contrasta con una solución de negociación descentralizada donde por defecto en un país aumenta la probabilidad de impago en el segundo país porque las recuperaciones son menores cuando ambos países renegocian. El documento sugiere que las políticas orientadas a diseñar procesos de renegociación que tratan los países aisladamente pueden prevenir el contagio de la crisis de la deuda.