Resumen: Durante la recesión de 2008-2009, horas extras cayeron significativamente, pero aumentó la productividad del trabajo. Estos hechos han llevado a muchos a concluir que hay una desviación significativa entre observaciones y actuales macro teorías que asumen los ciclos comerciales están conducidos, al menos en parte, por las fluctuaciones en productividades factor total de las empresas. Se demuestra una vez más que la inversión en capital intangible está incluida en el análisis, no hay ninguna inconsistencia. Productividad laboral aumenta si se subestima la caída de la producción; Esto ocurre cuando hay grandes inversiones intangibles. Micro evidente sugiere que estas inversiones son grandes e importantes cíclicamente.