Resumen: Ha pasado un hito más en el camino hacia la recuperación. El 5 de marzo el promedio Industrial Dow Jones cerró a 14,253.77, un nuevo récord, superando finalmente el nivel alcanzado en octubre de 2007, así como la crisis de las hipotecas subprime hipoteca realmente arraigó. Wall Street no está solo. Moderador en el mundo desarrollado ha sido de humor bastante dichoso desde el comienzo del año con el MSCI World Index aumentando 5% en el primer bimestre del año 2013 y los japoneses ganando 13,5%. Los mercados emergentes, en cambio, han sido planos. Es tentador atribuir fuerza el Dow al optimismo sobre la economía estadounidense. Tentador, pero mal. Los estudios han demostrado que no devuelve casi ninguna correlación entre el crecimiento del PIB y la equidad. Los principales factores detrás de la oleada actual parecen ser doble. El primero es un grado de confianza que ha evitado riesgos, al menos por ahora. El segundo factor es que las acciones deben ser mejores que las alternativas.