Resumen: Se presentan nuevas evidencias sobre las limitaciones de liquidez del consumidor y las condiciones del mercado de crédito que podrían dar lugar a ello. Se analizan datos de una empresa de ventas de autos, sirviendo al mercado de hipotecas de alto riesgo. Liquidez a corto plazo parece ser un factor clave del comportamiento del consumidor. La demanda aumenta marcadamente durante la temporada de rebaja de impuestos y compras que es muy sensible a los requisitos de pago inicial. Los prestamistas también enfrentan problemas informativos substanciales. Por defecto las tasas aumentan significativamente con el tamaño del préstamo, proporcionando un análisis razonado para los préstamos, y los prestatarios de alto riesgo requieren préstamos más cuantiosos. Sin embargo, esta selección adversa se mitiga por precio basado en el riesgo.