Long run risk, the macroeconomy, and asset prices
- pp.542-546
Resumen: Ravi Bansal y Amir Yaron (2004) desarrollaron un modelo de riesgo alargo plazo (LRR) que se enfatiza en movimientos de baja frecuencia en las tasas de crecimiento del consumo y la volatilidad, para una amplia gama de cambios en los precios de los activos. En este artículo se presenta un modelo generalizado de LRR, que permite estudiar el papel de fluctuaciones cíclicas y crisis macroeconómicas en los precios de los activos. Bansal y Yaron LRR (2004) este modelo contiene un componente de crecimiento persistente según el consumo esperado, larga variación en la volatilidad del consumo y la preferencia por la pronta resolución de la incertidumbre. Para evaluar la función de riesgos cíclicas, incorporamos un componente constante en el crecimiento del consumo, este componente es estacionario en niveles. Para estudiar la crisis de los mercados financieros, también se evidencian los cambios en el crecimiento del consumo y la volatilidad.