Resumen: Este artículo explorará cómo la estructura de regulación financiera expulsó a tres agencias de calificación crediticia Moodys, Standard Poors (SP) y Fitch al centro de los mercados de bonos estadounidenses con lo que prácticamente garantiza que cuando estas agencias de calificación crediticia cometen errores, tendría graves consecuencias para el sector financiero. Se inicia con una mirada relevante sobre la historia de la industria, incluyendo una serie de acontecimientos que condujeron a los reguladores financieros a externalizar sus juicios a las agencias de calificación crediticia. Luego se observa la evolución de la industria crediticia y cómo su interacción con las autoridades de reglamentación sirvió como una barrera de entrada, mostrando cómo estos ingredientes contribuyeron al desastre de las hipotecas asociados a la crisis financiera. Finalmente, se consideran dos posibles caminos para las políticas públicas con respecto a la industria de clasificación de crédito una ruta que sujete la regulación de las agencias de calificación, mientras que la otra ruta reduzca la centralidad requerida de las agencias de calificación.
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