Resumen: En recientes experimentos para aprender a pronosticar (Hommes 2005), se han identificado tres patrones diferentes en el comportamiento del precio total: convergencias monótonas, oscilaciones permanentes y fluctuaciones. Se muestra un modelo simple de aprendizaje individual que puede explicar diferentes resultados agregados dentro del mismo contexto experimental. La idea clave es la selección evolutiva entre reglas de expectativa heterogénea, impulsada por el desempeño relativo. El poder predictivo muestra que este modelo de conmutación es superior comparado con el racional o de otros puntos de referencia de expectativas homogéneas. Estos resultados muestran que la heterogeneidad en las expectativas es crucial para describir la previsión individual y el comportamiento del precio total.

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