Resumen: Este estudio tiene como objetivo analizar los determinantes de la demanda de préstamos para vivienda en Brasil, así como la verificación de los efectos dinámicos de la política monetaria. Los resultados muestran que la demanda de las hipotecas ha sido objeto de los ciclos de contracción y expansión desde 2003. Uno de ellos vinculado a la fase recesiva y los otros dos están relacionados con la fase expansiva del ciclo de crédito, con el ciclo de expansión a finales de 2005 se observó la alternancia de dos regímenes distintos. El régimen que se centra entre finales de 2005 hasta principios de 2009 fue impulsado por factores pro mercados derivado de los cambios en la legislación, el crecimiento económico, aumento del ingreso real. Desde 2009, la situación cambio, pasando a prevalecer un régimen donde la expansión del crédito está más motivada por las acciones de medidas contracíclicas adoptadas por el gobierno federal con el fin de mitigar los efectos de la crisis de 2007-2008. Se evalúa el efecto de un choque de la política monetaria sobre la demanda de hipotecas.

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