Resumen: El objetivo del presente estudio es estimar el nivel de la tasa natural de interés en Brasil. En primer lugar, mediante estadísticas con filtros que se utilizan para el ex ante y ex post series de interés real. Luego, se realiza una estimación de una regla de Taylor dinámica. Finalmente, estas dos estimaciones se comparan con la tasa natural de interés obtenido de un modelo de espacio de estado macroeconómico simplificado después de Laubach y Williams (2003). Los resultados indican que las decisiones de política monetaria causaron el nivel de la tasa de interés real a fluctuar alrededor de la tasa natural de interés, mostrando que la autoridad monetaria brasileña no puede ser caracterizada como conservador durante el período analizado.