Resumen: En este documento se examina si la falta de inversionistas influye en el desequilibrio de las carteras, explicando así la volatilidad anticíclica de compensación de riesgo agregado en los mercados financieros. Para responder a este cuestionamiento se ha creado un modelo en el que una masa grande de inversionistas no reequilibra la cartera de acciones en respuesta a las crisis globales. Se encuentran que desequilibrios intermitentes generan un doble efecto en la crisis global con la variación del tiempo, primas de riesgo obliga a los operarios activos a vender más acciones durante los buenos tiempos y comprar más acciones en tiempo de crisis.

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