Resumen: Una evidencia empírica sobre las creencias sistemáticamente implica que los agentes económicos tienden a realizar pronósticos de forma que son influenciados por los cambios que se generan. Se presenta un modelo de expectativas, que cae entre las expectativas racionales y expectativas intuitivas. Las expectativas intuitivas están formadas por la ejecución de regresiones de crecimiento con un número limitado de variables, expectativas naturales que exageran la persistencia de largo plazo de las crisis económicas. Las predicciones de modelos coinciden con muchos patrones observados en series de tiempo macroeconómicas y financieras, con alta volatilidad de precios de los activos, los ciclos pueden ser predecibles en los retornos de capital y con una relación negativa entre el crecimiento del consumo actual y a futuro.

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