Resumen: Se desarrolla un modelo de equilibrio general sobre los precios de las empresas innovadoras que exhiben durante las revoluciones tecnológicas. En el modelo, la productividad promedio de una nueva tecnología es incierta y el objeto de aprendizaje. Durante las revoluciones tecnológicas, la naturaleza de esta incertidumbre cambia de una idiosincrásica a una sistematización. Los cambios resultantes en los precios de las acciones son observables pero imprevisibles y se caracterizan por la alta incertidumbre y rápida adopción de tecnologías. Se encuentra un apoyo empírico para las predicciones de modelos entre 1830 -1861 y 1992-2005 cuando se extendió el ferrocarril y las tecnologías de Internet en los Estados Unidos.

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