Resumen: Hay una creencia generalizada de que los bonos indexados a la inflación son una fuente de información acerca de la inflación futura. En este artículo se estudia este tema mediante el análisis de la relación entre la inflación diferencia entre las tasas e invariable reales y la inflación en el futuro. La base de datos se extrae de bonos del tesoro brasileño que abarca el período de abril de 2005 a julio de 2010. Se demuestra que la inflación es un estimador no sesgado de inflación sólo a los 3 y 6 meses. Para los promedio (12 y 18 meses), la inflación tiene débil poder explicativo de la inflación en el futuro. Para periodos largos (24 y 30 meses), hay informan una relación significativa, sin embargo negativa entre la inflación y la sostenibilidad.