000			01918nab a2200229 a 4500
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005			20201118123606.0
008			||||||n9999 ||| || ||
041			_aspa
100			_aSchmitt-Grohé, Stephanie
245		0	_aAjustes a choques pequeños, grandes y sunspots en economías abiertas con restricciones sobre el colateral
260			_aBogotá :
300			_app. 2-9
520			_aEste artículo caracteriza de manera analítica el ajuste de una economía abierta con restricciones sobre el colateral a choques fundamentales y no fundamentales. En el modelo, el endeudamiento externo está limitado por el valor del capital físico. Se establecen tres resultados: (1) El ajuste a los choques externos es no lineal. En respuesta a choques de producción negativos pequeños, la economía se ajusta según lo dictado por el enfoque intertemporal de la cuenta corriente, con incrementos en la deuda, los déficits en la balanza comercial y de cuenta corriente, y sin movimientos significativos en el precio del colateral. Al contrario, en respuesta a los choques de producción negativos grandes la economía experimenta una parada súbita en los flujos de capitales con reducción del apalancamiento de la deuda, reversión de la balanza comercial y de cuenta corriente, y una deflación de Fisher de los precios de los activos. (2) En líneas generales, unos fundamentales débiles (baja producción y deuda externa alta) dan lugar a equilibrios múltiples. (3) En este caso, la economía es susceptible de paradas súbitas autocumplidas impulsadas por las revisiones a la baja de las expectativas acerca del valor del colateral.
650			_aCRISIS FINANCIERA
650			_aDEUDA EXTERNA
650			_aMODELOS ECONÓMICOS
773			_0159072 _aEnsayos sobre política económica - Vol.35 No.82 (2017)
942			_cSART
999			_c159079 _d159079