000			02008nab a2200229 a 4500
001			159089
003			253787
005			20201118123606.0
008			||||||n9999 ||| || ||
041			_aspa
100			_aScott Davis, Jonathan
245		0	_aDeuda externa y autonomía de la política monetaria
260			_aBogotá :
300			_app. 53-63
520			_aDurante un periodo de tasas de interés mundiales al alza, el banco central de una economía abierta pequeña podría verse motivado a aumentar su tasa de interés para evitar sufrir una salida de capital desestabilizadora y una depreciación de la tasa de cambio. El presente artículo muestra de manera empírica que esto es especialmente cierto para una economía abierta pequeña con un déficit en cuenta corriente, la cual depende de la entrada de capital extranjero para financiar su déficit. Asimismo, el método de financiación de cuenta corriente tiene un efecto importante sobre si el banco central optará o no por la estabilización de la tasa del cambio y flujo de capital durante un periodo de alza de tasa de interés mundial. Un déficit de cuenta corriente financiado fundamentalmente con el agotamiento de la reserva o la acumulación de deuda procedente del sector privado ocasionará que el banco central busque de facto la estabilización de la tasa de cambio, mientras que un déficit de cuenta corriente que se financie mediante la venta de acciones o inversión extranjera directa no lo hará. Desde el punto de vista cuantitativo, un agotamiento de la reserva de un 7% del PIB motivará que el banco central con moneda flotante ajuste su tasa de interés en línea con la tasa de interés extranjera con la que parezca que el banco central tiene fijado un tipo de cambio.
650			_aDEUDA EXTERNA
650			_aFINANZAS
650			_aINVERSIONES EXTRANJERAS
773			_0159072 _aEnsayos sobre política económica - Vol.35 No.82 (2017)
942			_cSART
999			_c159089 _d159089